ICO in Appcoins: pogled Blockchain VC | SI.democraziakmzero.org

ICO in Appcoins: pogled Blockchain VC

ICO in Appcoins: pogled Blockchain VC

Travis Scher je Bitcoin in blockchain investitor na digitalno Valuta Group in nekdanji odvetnik dela na M & A in finančnih transakcijah podjetij. 

V tem mnenju kos, Scher daje svoj osebni pogled na zadnje čase priljubljeno organizacij ICO in appcoins, in ponuja opozorilo za potencialne investitorje. 

Začetne ponudbe kovance (ICOS) in appcoins so vroča tema v blockchain skupnosti v teh dneh.

Napredna vlagatelji so vrgli supportbehind gibanje, mislil voditelji so razglasili, da mednarodne organizacije ICO se obrača tradicionalni model tveganega kapitala na glavo, in Bitcoin se je začela industrija veteranov hedge fundsto vlagati v blockchain žetonov.

Pričakujem, da bo ta razprava in dejavnost dobila nov zagon leta 2017, vendar sem še vedno skeptičen.

Kot najbolj aktivni vlagatelj v blockchain ustanavljanjem podjetij, smo na digitalne valute Groupare edinstvenem položaju, da izkoristijo rast mednarodnih organizacij ICO. Torej, v teku leta 2016, sem sprejela blizu pogledati, kaj se dejansko dogaja na trgu.

Sem imel pogovore z več deset podjetnikov, ki so bodisi štejejo ali dejansko navedla denarja preko simbolično prodajo, in sem govoril z mnogimi od vodilnih vlagateljev v te projekte.

In, ko sem navdušen nad dolgoročnim potencialom blockchain, da bi omogočili nove modele tako za financiranje in delujejo organizacije, verjamem, da so mednarodne organizacije ICO in appcoins, na splošno gledano, ne privlačna naložba ne obstaja verjetnost, da postane eden v skoraj popolnoma izraz.

Ozadje

Za neizkušene, mednarodne organizacije ICO je crowdsale za kriptografsko zavarovane blockchain žetonov za financiranje razvoja in delovanja ene od treh vrst blockchain projektov:

  1. Ploščad plast blockchain (npr ethereum ali Lisk)
  2. Organizacija, ki deluje na blockchain (znan kot decentralizirano avtonomna organizacija ( "DAO"), ali centralno organizirana razdeli subjekt ( "CODE")
  3. Decentralizirana uporaba ( "DAPP"), ki deluje na platformi plasti blockchain a.

Žeton, ki spodbuja se DAPP včasih imenujemo kot appcoin, medtem žetoni, ki so DAOs goriva in platformo plasti blockchains preprosto znan kot žetoni ali cryptocurrency.

V tipični ICO, se novi žetoni izdane v crowdsale v zameno za Bitcoin ali etra, in potem, če obstaja zadostno povpraševanje, bo izmenjava digitalnih valut, da na trg, da se lahko z njimi trguje.

Ta novi zbiranje sredstev pristop, medtem ko je še v povojih, se govorilo kot način, da decentralizira in disintermediate tveganega kapitala, ustvarjanje novih virov financiranja za podjetnike in nove investicijske priložnosti za posameznike.

Nekateri blockchain podjetniki so bili sposobni dvigniti večje vsote denarja (z veliko manj truda) preko ICO, kot bi bila na voljo, da jih na trgu tveganega kapitala. Poleg tega se lahko široka porazdelitev znak spodbujati zgodnje vlagatelje, da postanejo zagovorniki, uporabniki ali razvijalci na platformi blockchain. Ni presenetljivo, da več podjetij govorimo z razmišljajo simbolično prodajo za financiranje svoje dejavnosti.

To so zanimive razvoj in mednarodne organizacije ICO in decentralizirane organizacije, ki lahko zelo dobro spremeniti industrija, ki je dolgotrajen.

Vendar pa je sredi vsega tega vznemirjenja, menim, da je pomembno, da je jasno, kaj realnost izgleda danes. In v mojem skrbnostjo, sem večkrat naletel na štiri vprašanja, ki omogočajo vlagajo v novih žetonov - vsaj za zdaj - zelo neprivlačen primerjavi s tradicionalnimi VC investiranja:

  1. Regulativni negotovost
  2. Visoka vrednotenja / nad-kapitalizacija
  3. Pomanjkanje nadzora
  4. Pomanjkanje primerov poslovno rabo.

Bom dotaknil vsak v redu.

Regulativni naivnost

Prvič, ustvarjalci teh novih žetonov se zdi, da na splošno podcenjujejo regulatornih tveganj, povezanih z mednarodnim organizacijam ICO.

Pogosto hlinijo skladnost s predpisi, in soglasno razglašajo, da so "govoril z odvetnikom" in bo "prepričati", njihova ponudba je skladna. Ampak dejstvo je, da večina ne zdi, da se ob pravna tveganja resno.

Nekaj ​​podjetnikov spuščanje mednarodne organizacije ICO dejansko razumeti Howey test, ki se uporablja za ugotavljanje, ali je transakcija je "varnost" v skladu z zahtevami za registracijo SEC je. Kot primer, mnogi zmotno verjamejo, da vključitev zunaj ZDA jih bo mesto zunaj področja kazenskega pregona v ZDA. In nekateri imajo prepričljive odgovore, zakaj je potrebna za njihov projekt delovati nov žeton, namesto Bitcoin ali etra (in s tem, zakaj je njihova žeton ni zgolj kripto-kapital).

Ljudje, ki sem jih govoril z so bili na splošno zaničljivo in naivna glede teh tveganj. Toda neregistrirano mednarodne organizacije ICO lahko zelo dobro šteje splošno nezakonita. Cenim etos prosi za odpuščanje in ne dovoljenja, vendar pa to ne pomeni, vlagatelji se morajo držati svoje glave v pesek.

Medtem ko še niso bile opredeljene meje neregistriranih organizacij ICO, finančni regulatorji ponavadi razširiti svoje pristojnosti, če jih lahko, in prevarantsko in neprozorna narava nekaterih projektov, je verjetno, da pripravi svojo pozornost. Potem ko je pred kratkim izdal pravila, ki urejajo neregistrirani lastniški crowdfunding, bodo verjetno hitro zatrejo struktur, ki po njihovem mnenju krši ta pravila.

Seveda, če ti blockchain projekti izkažejo za ustvarjanje ogromno vrednost brez nerazumno tveganje za nezahteven vlagatelje, morajo zakoni prilagoditi. Toda vsakdo, ki sledi finančnih predpisov, ve, da ti zakoni običajno ne razvijajo, kot bi morale.

Tako naj bi vlagatelji v teh žetonov razumeti, da bi lahko izgubili večino ali vse svoje naložbe v te projekte s potegom pero regulatorja.

Lahek denar

Drugič, implicitnih "vrednotenja", da so ti DAOs ozaveščanje na so, po mojem mnenju, neupravičeno, in zneski, ki se navaja v teh žeton prodaje so zaskrbljujoče. Ustanovitelji z idejami, da bi se borijo za dvig rundo semena $ 500.000 iz izkušenih skladi tveganega kapitala, dvig milijone v znak prodaje.

Nekateri lahko to videti kot dobra stvar, s podjetniki, ki lahko izrežemo elitistične VC vratarji in se prostovoljno financira popolnoma suverenih posameznikov, ki razumejo vizijo podjetnika. Jo ogledate sem kot znak, da je trg iz udariti.

Edini kupci v teh žeton prodaje zdi, da se preveč navdušeni zgodnjih Bitcoin in eter imetniki, ki čutijo, kot da se igrajo z hišo denarja, in nimajo podlage za določitev vrednosti teh projektov oziroma koliko denarja bodo potrebovali.

To stanje lahko stabilizirajo v daljšem časovnem obdobju, vendar v sedanjem trenutku, to ni tržna bi želeli sodelovati. Tudi najbolj obetavnih projektov so verjetno močno precenjene in overcapitalized.

Pomanjkanje nadzora

Tretjič, sem bil pretresen zaradi pomanjkanja nadzora, ki urejajo, kako lahko decentralizirane organizacije, ki izdajajo nove žetone uporabiti zbrana sredstva iz mednarodnih organizacij ICO, in kako prihodkov in / ali dobička, povezani s projekti se delijo z lastniki žeton.

V mnogih primerih, to je popolnoma jasno, kakšne pravice imajo imetniki žetone.

Predlagatelji teh žeton prodaje verjetno nima pravnih fiduciarnih za uporabo prihodkov iz mednarodne organizacije ICO v korist žeton imetnikov, in le redko postavitev vnaprej, kako se bodo ti prihodki uporabijo. Več družb, ki sem jih govorijo z sedijo na milijone dolarjev dvignjenimi preko ICO, da enostransko nadzor.

V večini primerov, nihče je res spremljanje uporabe sredstev, ki bi lahko potekala v fiat valute v zasebni bančni račun ali cryptocurrency čez multi-sig denarnice. Goljufije in prevare so neizogibne. In tudi promotorji z najboljšimi nameni se bo neodvisno od njihovega lastnega interesa in izkrivljenih spodbud.

Nekateri bi uteho v ideji, da so vlagatelji pravice "kodirani" v projekt, v praksi pa imajo prvotni promotorji splošno moč, da z eno roko spreminjati ali vilice kodo v svojo korist.

Corporate oblike imajo pomanjkljivosti, vendar so v zadnjih sto letih v povezavi s trgi in običajnega prava za uravnoteženje spodbude interesnih skupin in upravljajo težave agencij.

Strinjam se, da lahko DAOs izvajanje uporabnih struktur upravljanja v teoriji, vendar pa bomo še videli, če lahko to storijo v praksi. DAO je pametno pogodbo, vendar je dejanski, zavezujoč pravni pogodba med strankama, z dovolj zaščite vlagateljev? Mislim, da je odgovor danes ni.

Ne poslovni primer

Četrtič, in morda najbolj bistveno, še nisem naletel na DAPP ki temelji blockchain, ki daje rešitev za pravi problem v velikem obsegu. Je trg zelo zahteven decentralizirano über ali več načinov do iger na srečo?

Dapps lahko teoretično zagotoviti nižje stroške, izboljšano zasebnost in večjo varnost, ki ga izrezovanje posrednikov. Toda zasebnost in varnost ne bo voziti množično sprejetje.

Menim, da bo res šel mainstream, morajo ti dapps zagotoviti smiselno nižje stroške, ne da bi ogrozili uporabniške izkušnje - in zagotavlja uporabniško izkušnjo prvovrstno bo zelo zahtevna, ne da bi normalno organizacijo, ki jo sestavljajo odgovornih zaposlenih. Wikipedia je pokazala, da je to mogoče, vendar je dodal blockchain dodaja še eno plast kompleksnosti, ki jih je treba rešiti.

Celo redki dapps, ki so dani tja prepričljivo prepričljivo vrednost, predlog so zaznamovale preveč zapleten sklop pravil, ki bi lahko bile značilne za decentralizirane narave projekta.

To pa ne pomeni, da je divje uspešna DAPP ne bo nikoli uresničilo. In neuspeh, bo učenje in ponovitev vsi pridejo pred uspehom. Toda trenutna realnost je, da ni DAPP odmeval s pravimi potrošniki, in veliko lastnosti, ki bi blockchains bistveno revolucionarna tudi, da je veliko težje za njih, da bi dosegli množično sprejetje.

Zaključek

Kljub vsem zgoraj navedenim tveganjem, morda bom resno razmislil simbolično prodajo, če bi bil blockchain podjetnik danes - mednarodne organizacije ICO so preprost način za zbiranje denarja, in široka distribucija lastnega žetona lahko ustvari močan zagon za vaš izdelek.

Poleg tega menim, da je lahko odprtokodne blockchain protokoli transformativno na dolgi rok, in sem navdušena, da priča in prispeva k temu razvoju.

Vendar pa se nič od tega ne pride, če se vprašanja ureditve, vrednotenja in nadzora ne obravnava, ali če blockchain podjetniki ne uporabi te nove protokole za reševanje konkretnih problemov na uporabniku prijazen način. Dejstvo je, da so te kovance Izdaje izredno danes napačna, in vlagatelji se zanimajo za mednarodne organizacije ICO in appcoins je potrebna previdnost.

Ta članek je bil že objavljen na avtorja srednje blogand je povzet z dovoljenjem. Manjši popravki so bili narejeni.

Opozorilo: CoinDesk je hčerinsko podjetje Digital Valuta skupine. 

AppcoinsInvestmentsICO

Sorodne novice


Post ICO

ICO Blues: Status poveča 64 milijonov dolarjev (tako daleč), vendar zapusti kupce, ki čakajo

Post ICO

Nespojna obramba ICO kot OK stvar

Post ICO

Pri MoneyConf, nepričakovano podčrtani Outlook za Blockchain

Post ICO

BitPay odpre pisarne v San Franciscu in New Yorku

Post ICO

Bitcoin Rollercoaster vozi Brexit kot eter cena drži sredi DAO debaka

Post ICO

Nazaj nad $ 300: je Eter Building Momentum?

Post ICO

Marketplace posojilodajalec Blackmoon za zagon etereum Token Management Platform

Post ICO

ICOs Meet the IPOs: Blockchain Avtor Alex Tapscott, da vzamejo tokove zagon Javno

Post ICO

Hibridni ICO? TZERO za prevzem nadgradnje v varnostni žeton

Post ICO

Bitcoin cena stabilizira na 450 $, vendar napoved vnaprej nejasna

Post ICO

Ne samo za prevzem: Templum za uvedbo regulirane ameriške menjave za ICO

Post ICO

Cena Bitcoin Dips Bližje do $ 400 Po prekinitvah omrežja