Poročilo opozarja, da bi lahko SAFT povečal pravno tveganje pri prodaji žetonov | SI.democraziakmzero.org

Poročilo opozarja, da bi lahko SAFT povečal pravno tveganje pri prodaji žetonov

Poročilo opozarja, da bi lahko SAFT povečal pravno tveganje pri prodaji žetonov

Daleč od tega izolirnega žetona izdajateljev proti ureditvenih ukrepih, frameworkmay predlagana SAFT dejansko poveča nekatere prodaje tveganih Zamjeriti zakonih o vrednostnih papirjih, v skladu z novo poročilo ven danes.

Če v praksi, bi lahko enostavno sporazum za bodoče žeton (SAFT) struktura misalign spodbud, spodbujanje prefinjene zgodnje investitorje, da flip žetone za dobiček in zvišuje njihove stroške za končne uporabnike, opozarja reportfrom Cardozo Blockchain projekta na Cardozo Law School v New Yorku.

Poročilo o 13-stran, določa podrobno, čeprav nizka, kritiko Saft bele paperissued prejšnji mesec, ki ga Cooley odvetniške pisarne in protokola Labs. Ta dokument je bil zaračunavajo od get-go kot pogovor-starter, in Marco Santori je Cooley odvetnik, ki je vodil projekt, povabil povratne informacije od pravne skupnosti.

Toda povratne informacije v dokumentu Cardozo predlaga, da se za izdelavo začetne ponudbe kovance (mednarodne organizacije ICO), skladne z zakoni o vrednostnih papirjih, medtem ko še vedno dali na moteče obljube tehnologije, lahko težje igle nit kot rešitev SAFT predvideva.

Članek opozarja:

"[T] je SAFT pristop lahko povečujejo živahnosti manifestira na trgih za žetonov, ki temelji na blockchain in da bo še težje zagotoviti potrošnikom dostop do potencialno impactful nove tehnologije."

SAFT osvežitev

Vrača, okvir SAFT imenovan za razdelitev procesa MOK na dva dela, da bi se izognili tveganju, nekatere vrste blockchain žetonov se lahko razvrstijo kot vrednostni papirji.

Prvič, razvijalci, ki temelji na simbolični blockchain omrežja bi dvignil denar iz akreditiranih vlagateljev, da ga naredim. V zameno bi vlagatelji dobili pravico do žetoni, ko je ploščad končan, po možnosti z diskontom. Ta sporazum, znan kot SAFT, bi bila registrirana kot varnost s Komisijo za vrednostne papirje in borzo (SEC).

V drugem delu, ko je mreža začela delovati, so žetoni poslana na vlagatelje, ki jih lahko potem prodajajo na prostem trgu. Žetoni sami ne bi bili vrednostni papirji, ki omogoča javnosti, da jih kupili za uporabo na platformi.

Na ta način, le premožni posamezniki in institucionalni kupci, ne pa pregovorno mama-in-pop vlagatelji, bi nosijo tveganje projekta v nasprotnem primeru pa bi predpisi o varstvu potrošnikov še vedno velja, če je končni izdelek - mreža - Izkazalo se je, da je v okvari. In najpomembneje, javno dostopnih žetoni se ne bi izpolnila ti Howey preizkus, ali je nekaj varnosti, bel papir SAFT je trdil, saj je samo v zgodnjih vlagatelji bi pričakovali dobiček iz "prizadevanj drugih."

Ampak glede na papir Cardozo, bifurcating proces, kot to lahko dejansko krmne tveganja za žeton izdajateljev in potrošnike.

Ni tako preprosto

Za začetek, papir pravi, da ni enostaven test za, ali je instrument varnost.

"[C] ourts in SEC še večkrat, in nedvoumno, je pojasnil, da je test za, ali se bo nek instrument šteje za varnost ni odvisna od pravil svetlo-line, ampak o pomembnih dejstev, okoliščin in gospodarskih razmer," je Cardozo papir pravi.

Nadalje, da bi pritegnili v zgodnjih vlagatelje v varnost Saft, bi seveda lahko pričakujemo prodajalci na "poudarjajo špekulativne, neprofitne potencial podložnega pripomočka razloga," avtorji pišejo.

Vendar, trženje sporazum na ta način lahko "dobro vplivale zvezni analizo prava vrednostnih papirjev v znak razvite v skladu s SAFT," opozarjajo in dodal:

"Umetno tako, da se skupno shemo za naložbe v več prireditev, ne spremeni dejstva, da akreditirani vlagatelji nakup žetonov (čeprav prek SAFTs) za investicijske namene, in verjetno ne bo preprečilo sodišče z upoštevanjem teh realnosti, ko bo ocenila, ali so ti žetoni vrednostnih papirjev."

Zato, "[t] okens je osnova Saft lahko bolj verjetno, da se šteje, vrednostnih papirjev, s čimer bi lahko izpostavljanje žetona prodajalci pomembnih pravnih ali gospodarskih tveganj," pravi papir - nasprotni učinek, kaj predlog določeno storiti.

Spoznajte novega šefa.

Druga glavna nevarnost je, da pristop SAFT "ustvarja razred zgodnjih vlagateljev, ki so spodbujeni, da flip svoje deleže namesto podporo rasti podjetij, ki bi so gorivo špekulacije in poškodoval potrošnike," pravi Cardozo kritika.

Skrb je, da se bo dobro povezana poznavalci "prejmejo ekskluziven dostop do nakupa komunalnih žetonov - a bistveno večjo porabo tehnologije - v zgodnji fazi razvoja platforme in na znatne popuste, čeprav nimajo namena uporabe teh žetonov ali uživate osnovno tehnologijo. "

Namesto tega naj bi ti vratarji povišala ceno žetonov preko špekulacij, "zato morda dražje za potrošnike za nakup žetonov in sodelujejo v teh omrežjih," piše v poročilu.

Ugotavlja ominously:

"Ko se zgostili v svojem jedru, čeprav je SAFT pristop oblikovano na področju varstva potrošnikov, je rezultat zelo dobro bi bilo nasprotno."

Z drugimi besedami, namesto demokratizaciji dostopa do tehnologije, kot so blockchain omrežja pogosto nameraval storiti, je SAFT lahko samo ustvariti še stari fantov klub.

Za svoj del, Santori dejal on in njegovi Saft bel papir soavtorji pozdravil odziv Cardozo.

"Mi smo čez luno videti SAFT projektno delo, kot je ta," je dejal po e-pošti danes in dodal: "Ustvarjanje takšnega komentarja in diskurza je ravno cilj projekta in točno to, kar industrija potrebuje za razvoj v skladu z zakonom žeton okvir prodajo. "

ICOsToken SalesSAFTs

Sorodne novice


Post ICO

Zahteva SEC za poziv za pravila o žetonih

Post ICO

Nazaj nad $ 300: je Eter Building Momentum?

Post ICO

Zakaj São Paulo želi plačati infrastrukturo s kriptocurrency

Post ICO

MIT Media Lab direktor: ICOs privabljajo napačne ljudi

Post ICO

Massachusetts je izjavil organizatorja ICO za domnevne kršitve vrednostnih papirjev

Post ICO

Peticija poziva SEC, da dovoli sanacijo ICO

Post ICO

Sredstva ICO med milijoni zamrznjena v denarnicah

Post ICO

ICO Central: zakaj bo Švica ostala Crypto Valley

Post ICO

Cena Bitcoin se povzpne čez 460 $ po Craig Wrightu

Post ICO

IMF raziskuje ICO in kovance centralne banke v New Blockchain Note

Post ICO

ASIC na Blockchain: Avstralski nadzornik vrednostnih papirjev verjetno ne bo uredil ICO

Post ICO

Ali je Bitcoinova cenovna uspešnost risba glavnih trgovcev?